coinedition.com
- Централизованные казначейства, включая ETF и корпорации, контролируют 30,9% предложения биткоинов.
- Централизованные биржи и ETF обрабатывают более 75% скорректированного объема переводов BTC.
- Стратегический резерв BTC может обеспечить рост рыночной капитализации на 25 долларов за каждый инвестированный доллар.
Централизованные казначейства теперь контролируют 30,9% оборотного предложения биткоинов, согласно новому отчету Gemini и Glassnode. Это включает в себя активы правительств, биржевых фондов и публичных компаний, которые приняли биткоин в качестве стратегического резервного актива в последние годы.
Данные показывают, как Bitcoin изменился с рынка, в первую очередь, на блокчейне, на основной класс активов, интегрированный в традиционные финансовые системы. Корпоративные казначейства все чаще покупают Bitcoin для долгосрочных стратегий владения, в то время как институциональные инвесторы продолжают запускать новые продукты, отслеживающие движение цены Bitcoin.
Централизованные платформы доминируют в торговой активности
Помимо холдингов, централизованные платформы захватили большую часть торговой активности Bitcoin. Централизованные биржи, спотовые криптовалютные ETF США и регулируемые платформы деривативов теперь составляют более 75% скорректированного объема переводов Bitcoin. Это представляет собой существенный рост по сравнению с предыдущими годами, когда активность в цепочке составляла большую часть общего объема.
Этот сдвиг в сторону централизованной инфраструктуры совпал с уменьшением волатильности цен на всех временных интервалах. В отчете отмечается, что годовая реализованная волатильность последовательно снижалась с 2018 года по мере расширения принятия, особенно среди суверенных субъектов и регулируемых финансовых учреждений. Хотя биткоин остается активом с повышенным риском, его интеграция в традиционные финансы создала более последовательное ценовое движение с меньшим влиянием спекулятивных крайностей.
Снижение волатильности предполагает, что институциональное участие оказало стабилизирующее воздействие на рынки биткоинов. Крупные держатели обычно инвестируют на длительный срок и избегают быстрых, реактивных сделок, как розничные инвесторы. Это способствует более плавному движению цен и снижению восприимчивости к внезапным колебаниям рынка.
Указ Трампа придал легитимность биткоину
Мартовский указ президента Трампа о создании рабочей группы по стратегическому резерву биткоинов официально одобрил принятие биткоинов на суверенном уровне. В отчете обсуждаются потенциальные последствия таких стратегических резервов и утверждается, что суверенные распределители могут оказывать значительное влияние на рынок посредством своих покупок биткоинов.
Согласно анализу, на каждый $1, инвестированный суверенными распределителями, такими как Стратегический резерв Bitcoin, может быть разблокировано до $25 краткосрочного роста рыночной капитализации. Эффект мультипликатора реализуется через динамику предложения, а также через психологию рынка. Это происходит потому, что институциональные покупки, будучи значительными, заставят других участников рынка совершать дополнительные покупки в попытке опережать институциональные покупки.
По теме:Долгосрочные держатели биткоинов демонстрируют рекордную убеждённость и не фиксируют прибыль
Долгосрочное структурное создание стоимости менее оптимистично, но также оптимистично, с приблизительно 1,70 долл. создания стоимости на каждый доллар государственных инвестиций. Это подразумевает, что хотя краткосрочная реакция рынка может быть преувеличена, долгосрочное повышение цены требует более высокого массового использования и создания полезности, а не спекулятивного спроса.
Степень владения Bitcoin централизованными игроками представляет угрозу ценностям децентрализации, которые изначально привели к созданию криптовалюты. Однако институциональное принятие также приносит легитимность и развитие инфраструктуры, что может поддержать более широкую интеграцию Bitcoin в основные финансовые системы.